今年的钢铁，越来越像2017年了

一转眼，螺纹钢已经逼近5000了。

不由得令人想起2017年螺纹钢蹭蹭蹭大涨，逼得空头组织代表给证监会写信，要求”领导管管泡沫”的那一幕幕……

2017年是商品大年，在于基本面加资金的双重用作。螺纹钢暴涨，有色金属暴涨，还有很多品种上蹿下跳，妖艳无比。例如8月到9月那一波橡胶的诱多+杀多行为，就逼得上海一位多年的老期货自了杀。

今天，看着蹭蹭上窜的螺纹钢价格，仿佛2017年的重现。

2017：全球经济协同复苏，中国钢铁产业“去产能”+“环保限产”；

2021：全球经济协同复苏，中国计划“碳中和”、“碳达峰”。

对着屏幕，与其说唏嘘，倒不如说是轮回：历史总在重演，尽管每次都不那么一样。

自1978年起，中国通过各大实体行业完成了持续的高速增长，成功步入中等收入国家，2010年正式超越日本成为全球第二大经济体。然而此后至2016年，中国的大宗商品价格却呈现持续震荡下行的趋势。

商品与经济的背离，如何理解？

这主要是多年以来，钢铁行业都在进行着盲目扩张发展和长期的粗放型管理模式，中频炉地条钢普遍，也造成了严重的钢铁过剩和环境污染。同时，由于钢铁设备的制造能力、强大的施工力量，以及投资成本的大幅降低，钢铁行业已从“难进难出”的产业变成“易进难出”的产业，这使得快速增加钢铁产量的能力大大增强，即使市场出现需求增长的苗头，也会迅速被已形成的产能及新增的产能填满。

因此这就逐渐导致了钢铁行业严重供大于求，无序竞争突出，市场价格持续下行。供求与价格之间也始终没有弹性，是极端的供大于求。

2015年，中国钢铁行业进入''寒冬期''，在钢价持续单边下行,粗钢产量不断上升,钢厂陷入近800亿的巨亏泥潭的背景下，中国于2015年年底提出以钢铁和煤炭行业为突破点的供给侧结构性改革，并且于2016年2月发布《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》，明确提出5年内压缩粗钢产能1-1.5亿吨，行业兼并重组取得实质性进展的目标。随之开始进行近40年以来的再次经济大改革。

由此也画出了中国工业品的深V反弹曲线。不仅直接打击了落后产能，也极大的调整了的库存，使中国的供求关系逐渐走向平衡，供给缩紧。

自2017年起，钢铁行业持续推进供给侧结构性改革，产业结构不断优化，市场秩序明显改善，2018年起国家开始对钢铁行业进行直接与间接方式相融合的途径，启动了超低排放改造和环保限产。数据显示，2018年全行业经济效益也创了历史最好水平。

根据国家统计局数据，2016-2019年中国钢铁业主要钢铁产品的产销率呈上升趋势，2019年中国粗钢和钢材的产销率均为100%，生铁产销率为99.8%。这主要是由于各地不断推进去产能和产能置换的进程，钢铁行业供给侧改革成效逐渐显现所致。

同时，2016至2018年中国黑色金属冶炼及压延加工业利润总额逐步恢复，2018年行业利润总额高达4029.3亿元。虽然2019年，受巴西矿难、澳洲飓风以及市场预期低迷等影响，行业利润走低，同比下降29.21%。但整体上看，2019年行业整体利润仍处于历史较高水平。

在此背景下，2016、17两年时间钢铁板块也出现了明显的波动。行业指数明显跑赢市场指数，不管是从话题、资金、机构参与度等都是领先于其他行业的。如三钢闽光涨幅高达18倍，方大特钢涨幅高达17倍，行业龙头宝钢股份也涨幅超60%。螺纹期货也开始了强势反弹上涨。

另一边，中国CPI与PPI的走势也印证了供给侧改革的明显效果。2012-2015年，随着中国经济增速的放缓，总需求明显回落，但由于工业领域大量的产能过剩的存在，工业产品供过于求，使得PPI出现持续的负增长。但CPI主要受经济转型期服务品需求上升的带动，涨幅虽有回落，但幅度并不大，主要体现服务品价格变化的核心CPI还出现了阶段性上涨；而2016年以来，受到国家推行供给侧结构性改革，供给明显收缩，导致价格迅速上升并直接带动整个PPI的迅猛上涨。由此，ppi的供需与经济的发展开始对工业品价格有了明显的影响。

文章来源：《钢铁》 网址: http://www.gtbjb.cn/zonghexinwen/2021/0330/781.html